中证智能财讯 维科精密（301499）6月30日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行3456.37万股，募集资金4.35亿元，用于汽车电子精密零部件生产线扩建项目、智能制造数字化项目，并补充流动资金。本次发行初步询价日期为7月5日，申购日期为7月11日。

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根据招股书，维科精密主要从事汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售。汽车电子精密零部件主要产品为动力系统零部件、底盘系统零部件、汽车连接器及零部件，以节能减排、新能源为发展方向；非汽车连接器及零部件主要应用于通信传输、消费电子和工业自动化领域。

公司以精密模具设计及加工、自动化产线设计及组装为核心，通过与客户同步研发设计，整合注塑、冲压、绕线、焊接、装配等一系列工艺技术，向行业领先的客户提供产品及模具设计、精密制造及检测等全流程配套服务，致力于成为下游客户高效、可靠的一站式合作伙伴。经过多年发展，公司与联合电子、博世、博格华纳等国内外知名一级汽车零部件供应商和泰科电子、安费诺、莫仕等世界知名连接器制造商形成了长期稳定的合作关系。

招股书显示，2022年，公司实现营业收入7.07亿元，同比增长4%；归母净利润6758.47万元，同比增长20.37%；扣非净利润6103.88万元，同比增长21.21%；经营活动产生的现金流量净额为8637.54万元，同比增长13.85%；基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为12.51%。

2023年一季度，公司实现营业收入1.68亿元，同比下降3.18%；归母净利润978.4万元，同比增长10.85%；扣非净利润966.56万元，同比增长19.93%。

2023年上半年，公司预计可实现营业收入3.4亿元至3.6亿元，同比增长3.83%-9.94%；净利润2400万元至2600万元，同比增长6.33%-15.19%；扣非净利润2300万元至2500万元，同比增长5.86%-15.07%。

截至2022年末，维科精密三年营业总收入复合增长率为9.53%，在底盘与发动机系统行业已披露2022年数据的89家公司中排名第43。三年净利润复合年增长率为9.01%，排名35/89。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，动力系统零部件收入3.93亿元，同比增长5.24%，占营业收入的55.63%；底盘系统零部件收入0.96亿元，同比增长3.01%，占营业收入的13.53%；非汽车连接器及零部件收入0.74亿元，同比下降12.28%，占营业收入的10.45%。

截至2022年末，公司员工总数为692人，人均创收102.15万元，人均创利9.77万元，人均薪酬20.36万元，较上年同期分别增长8.96%、26.11%、2.98%。

2022年，公司毛利率为24.52%，同比上升1.54个百分点；净利率为9.56%，较上年同期上升1.41个百分点。

2023年一季度，公司毛利率为23.08%，同比上升3.2个百分点，环比下降1.44个百分点；净利率为5.83%，较上年同期上升0.74个百分点，较上一季度下降3.73个百分点。

分产品看，动力系统零部件、底盘系统零部件、非汽车连接器及零部件2022年毛利率（剔除运费）分别为26.23%、19.96%、26.12%。

2022年，公司前五大客户合计销售金额5.77亿元，占总销售金额比例为81.58%，公司前五名供应商合计采购金额1.40亿元，占年度采购总额比例为38.53%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为12.51%，较上年同期上升0.65个百分点。公司2022年投入资本回报率为9%，较上年同期上升0.17个百分点。

2023年第一季度投入资本回报率为1.47%，较上年同期下降1.03个百分点。

截至2022年，公司经营活动现金流净额为8637.54万元，同比增长13.85%；筹资活动现金流净额1437.27万元，同比增加681.38万元；投资活动现金流净额-6605.41万元，上年同期为-8145.84万元。

截至2023年一季度末，公司经营活动现金流净额为2926.55万元，同比增长98.99%；筹资活动现金流净额252万元，同比减少2577.27万元；投资活动现金流净额-3589.32万元，上年同期为-2826.05万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-1.42亿元，上年同期为-6672.97万元。2023年第一季度公司自由现金流为-2354.94万元，上年同期为-252.06万元。

2022年，公司营业收入现金比为109.5%，净现比为127.8%。2023年一季度，公司营业收入现金比为108.3%，净现比为299.12%。

2022年，公司期间费用为1.01亿元，同比增长407.17万元；期间费用率为14.22%，同比增长0.03个百分点。其中，销售费用同比下降1.72%，管理费用同比增长1.66%，研发费用同比增长15.87%，财务费用同比下降10.24%。

2023年第一季度，公司期间费用为2690.88万元，较上年同期增加167.94万元；期间费用率为16.03%，较上年同期上升1.48个百分点。其中，销售费用同比下降17.13%，管理费用同比增长3.73%，研发费用同比增长34.27%，财务费用同比下降19.67%。

资产重大变化方面，截至2023年一季度末，公司存货余额较上年末减少14.76%，占公司总资产比重下降2.28个百分点；应收账款较上年末增加4.74%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；在建工程较上年末增加9.52%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；货币资金余额较上年末减少9.20%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少29.78%，占公司总资产比重下降2.22个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.72%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；短期借款较上年末增加4.52%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；应付职工薪酬较上年末减少23.65%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2022年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.73亿元，较上年末增长363.98万元，占应收账款总额比例为100.0%，较上年末基本持平。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1.79亿元，占净资产的31.14%，较上年末增加1160.64万元。其中，存货跌价准备为568.67万元，计提比例为3.08%。

偿债能力方面，公司2023年一季度末资产负债率为40.32%，相比上年末减少2.35个百分点；有息资产负债率为27.07%，相比上年末增加1.3个百分点。

2020-2022年各期末，公司资产负债率分别为50.50%、45.57%和42.67%，资本结构持续优化，各期变动主要受新厂区建设资本性开支及2021年初增资事项影响。

2022年，公司流动比率为1.26，速动比率为0.73。2023年第一季度，公司流动比率为1.34，速动比率为0.84。

招股书称，2021年，公司的流动比率和速动比率有小幅上升，主要系，一方面，2021年2月维沣投资和维澋投资对公司完成增资；另一方面，公司经营情况持续向好，盈利水平提升。2022年，公司经营情况稳健，经营活动现金流入增加，货币资金余额增长，使得流动比率和速动比率进一步上升。

招股书显示，公司大股东包括Tancon Precision Engineering、宁波梅山保税港区维沣投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区维澋投资有限公司。持股最多的为Tancon Precision Engineering，占比92.83%。